Überzeugende Argumente für Schwellenländeranleihen

In den letzten zehn Jahren verzeichnete das Anlageuniversum der Schwellenländeranleihen ein rasches Wachstum, so dass sie für eine zunehmende Zahl von Investoren unumgänglich werden: Die Gründe:

• Die verbesserte Kreditqualität ermöglichte eine höhere Liquidität Zahlreiche Schwellenländer haben überzeugende Fiskal- und Geldpolitiken implementiert. Die Folge waren eine strukturelle Verbesserung der Kreditqualität und eine deutliche Reduzierung der historisch hohen Volatilität dieser Assetklasse.
• Erhebliche Diversifikationseffekte - Sowohl Lokal- als auch Hartwährungs-Schwellenländeranleihen weisen eine niedrige Korrelation mit den Märkten der Industriestaaten und den Schwellenländeraktien auf und übernehmen folglich eine wichtige Funktion bei der Portfoliodiversifikation, insbesondere in Portfolios mit hohem Aktienanteil.
• Attraktive Bewertungen - Die Bewertungen haben sich verbessert, da der Spread der Hartwährungs-Schwellenländeranleihen auf 7-Jahres-Höchstständen oszilliert. Dieser Entwicklung ging die Flucht der Investoren in sichere US-Schatzanleihen voraus, die ihnen paradoxerweise jedoch nur äußerst magere Renditen bescheren.
• Positive Perspektiven - Die langfristigen Wachstumserwartungen für die Emerging Markets werden durch solide Fundamentaldaten untermauert: positive Bevölkerungsentwicklung, Wirtschaftsreformen, verbesserte Governance und zunehmende Industrialisierung.